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消费行业周报:国庆消费市场概览:本地消费增长明显 内外循环有看点

2021-10-17 02:52

  本周核心观点

  十一黄金周旅游收入边际下降,周边游高端游火爆延续文旅部发布2021 年国庆文旅市场情况:国庆假期国内游出游5.15 亿人次,按可比口径同比减少1.5%,按可比口径恢复至疫前同期的70.1%;实现国内旅游收入3890.61 亿元,同比减少4.7%,恢复至疫前同期的59.9%。国庆旅游出行人次略低于此前同程等平台预期。

  国庆旅游消费延续中秋假期趋势,高品质旅游产品供给受到欢迎,周边游火爆延续。飞猪数据显示,车程3 小时以内的本地及周边游占国庆长假出游订单近六成。

  旅游出行转本地消费,电影票房高增

  由于各地不同的疫情限制措施,尤其是学生出省相关规定,今年大部分人选择就地过节,本地日常消费增长明显。大麦数据显示,国庆档全国演出观演人次较春节档提升了4 倍。而据猫眼专业版实时数据显示,今年10 月1 日至7 日,电影总票房43.90 亿元,超过去年国庆档期(10 月1 日至8 日)39.52 亿元的票房。

  内外循环有看点,白酒动销稳中向上,免税高增,国潮受追捧今年国庆以内循环为主线,国内国际有看点。1)下沉市场增速高于一二线城市,呈现网购高频化和消费升级的双重趋势。2)白酒动销稳中向上。根据国金食品饮料团队对多个城市进行的渠道及终端调研,重点白酒动销稳中向上,产品价格保持稳定,库存处于合理偏低,大部分龙头企业打款已经完成全年任务目标。3)消费回流,免税销售高增。中免集团海南5 店客流量呈现出持续增长趋势。国庆长假前三天,三亚国际免税城销售额同比增长52%,海口日月广场免税店销售额同比增长153%,海口美兰机场免税店销售额同比增长41%。4)国庆吹起了“中国风”。银泰百货数据显示,以莲花、凤凰等国风元素设计的“古法黄金”首饰占据了黄金市场C 位;国货运动品牌长假首日整体增长达到15%。5)进口消费和跨境出口均保持较高增长。

  社区团购头部集中,和直播一起成为重要渠道变量根据国金消费策略及数据中心数据,9 月盒马、京喜的GMV 和日均单量都开始向上爬坡,推测美团、多多趋势相同。社区团购开始向头部集中,小平台收缩明显,野蛮生长在减少。随着社区团购进一步向头部集中,各品类的渠道价格将趋于稳定。我们认为社区团购和直播会是重要的渠道销售新业态,关注不同品类的渠道销售结构及新品牌的破圈。

  投资建议

  我们看好业绩确定性较高的龙头酒企,高端稳中有进,次高端回款表现亮眼,建议重点关注布局机会:首推高端,次高端推荐酒鬼酒、洋河、山西汾酒。同时建议关注受益疫情后健康意识提振的乳制品、高端化多品类且全球产能优势显著的白电龙头海尔智家。

  风险提示:全球疫情严重、经济大幅下行、国际贸易政策变化等

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