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银华基金贾鹏:2021降低市场收益预期 中长期看好股票资产

2021-01-13 13:55

  连续两周,接二连三的爆款基金让开年的权益市场十分火热。

  1月11日,5只新基金一天销售规模超过了100亿元,每只均为突破百亿的爆款。

  事实上,2020年,在国内疫情控制效果显著,叠加经济复苏的背景下,公募基金取得了优异成绩。

  2021年开年之后,市场也一路上涨,上证综指突破3500点。后疫情时代已经开启,全球经济共振复苏成为确定性主线,而股票市场可能迎来收益回归的一年,已然成为众多业内专业人士相对一致的预期。

  “总体来讲,我觉得2021年整个投资,从股票和债券两个角度来看,债券的投资配置价值已经开始逐步体现出来,而股票赚钱难度比2019年、2020年要大很多。”近日,银华远兴一年持有期基金拟任基金经理贾鹏在接受21世纪经济报道记者访时表示。

  在贾鹏看来,2021年的股票市场和债券市场均面临两股力量:经济走强和中长期流动性边际将适当收缩。

  “2021年面对的核心宏观背景,其实还是在经济复苏状态,而且经济走势会很强。中国经济的内生动力、全球的经济增长,在2021年都会偏强,我们不担心2021年经济会低于预期,而是更关注经济动力是否会超预期。”贾鹏表示。

  基于此,贾鹏表示看好2021年股票市场的三个方向:一是和疫情相关的可选消费品。贾鹏认为,在2020年受损的情况下,这些方向的表现将在2021年偏强一些。

  二是科技方面,中长期看好电动车和光伏的投资机会。贾鹏指出,短期来看,目前涨幅过大,2021年要降低对这两个板块的收益预期。长期来看,电动车和光伏还是科技非常好的投资标的。

  三是低估值的股票中,相对看好和经济周期相关的保险、银行的投资机会。“因为保险和银行的总体估值正处于偏低位置,除个别银行,大部分银行股票的估值不算高。从经济周期的角度来讲,经济周期上行阶段,保险和银行的保险应该都会偏强一些。”贾鹏表示。

  而在债券市场,贾鹏指出趋势性的配置机会还需等待。“债券收益率再高一些时,配置价值可能会更强一些。在大家对经济预期偏乐观期间,债券收益率可能还有一定的上行空间,这时适合把债券的配置提高一些。”

  与此同时,针对中低风险偏好的投资者,贾鹏也给出了一条清晰的配置主线。

  “我建议大家在合适的时间点,适当增加低风险基金的配置,比如有一定债券投资的基金配置,从而获取相对稳定的收益。股票基金方面,建议买一些价值类的基金。过去两年,基金的风格是偏成长的,今年大环境下,我觉得市场会变得更均衡一些,特别是估值偏低的个股方向。”贾鹏表示。

  “我建议大家把钱长期都放在股票基金里,越多越好。随着年龄增长,比如临近退休,开始增加债券类配置,少买一些股票基金,慢慢往回挪。”贾鹏补充说。

  总体而言,贾鹏认为,一要降低收益率的预期,当前不宜投资风险过高的产品;二是中长期依旧看好股票资产,若市场有波动,再增加股票类资产的配置,也可以适当增加偏债类产品的配置。

 

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