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永煤“倾倒” 海通“帮凶”?海通证券主承销债券违约数今年居首

2020-12-04 00:54

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  随着永煤违约事件不断发酵,中国银行间市场交易商协会(下称“交易商协会”)正对债券发行链条启动全流程自律调查。据了解,交易商协会对永城煤电控股集团有限公司(下称“永煤控股”)债务融资工具相关中介机构启动自律调查,其中包括银行等发行人、承销商以及评级公司、会计师事务所。

  而海通证券及其相关子公司也卷入风暴口。

  11月18日,交易商协会公告称,近日协会对永煤集团开展了自律调查。根据调查获取的线索并结合相关市场交易信息,发现海通证券及其相关子公司涉嫌为发行人违规发行债券提供帮助,以及涉嫌操纵市场等违规行为,涉及银行间债券市场非金融企业债务融资工具和交易所市场公司债券。交易商协会称将对海通证券及其相关子公司开展自律调查。

永煤“倾倒” 海通“帮凶”?海通证券主承销债券违约数今年居首

来源:银行间市场交易商协会

  监管机构的矛头直指债券结构化发行。结构化发行的本质即是发行人“自融”。就在11月18日,交易商协会发布《关于进一步加强债务融资工具发行业务规范有关事项的通知》(下称《通知》),特别强调禁止发行人存在直接或间接认购自己发行的债券等“自融”行为。

  事实上,这已经是海通证券今年以来第二次被监管启动自律调查。今年以来,海通证券参与主承销商的债券违约次数最多共计违约21次(包括本息展期)。 无独有偶,股票承销业务也被曝“踩雷”多家公司,据统计,今年上半年,海通证券计提信用风险减值损失也居券商首位。

  对于永煤违约事件的影响、风控漏洞、较高的信用减值损失等问题,《商学院》记者向海通证券方面发去采访函,截至发稿,尚未收到回复。

  交易商协会全线调查“永煤”发债产业链

  永城煤电信用债违约事件不仅带动信用债市场“暴雷”,也让监管层把目光放至承销商海通证券上。

  11月18日晚间,交易商协会在官网发布文件称,近日,交易商协会对永城煤电控股集团有限公司开展了自律调查。根据调查获取的线索并结合相关市场交易信息,发现海通证券及其相关子公司涉嫌为发行人违规发行债券提供帮助,以及涉嫌操纵市场等违规行为,涉及银行间债券市场非金融企业债务融资工具和交易所市场公司债券。

  交易商协会表示,依据《银行间债券市场自律处分规则》,协会将对海通证券及其相关子公司开展自律调查。如调查中发现相关机构存在操纵市场等涉嫌扰乱市场秩序的恶劣行为,交易商协会将予以严格自律处分,并移交相关部门进一步处理。

  当晚,海通证券迅速发布公告回应称,公司将积极配合自律调查的相关工作,严格执行交易商协会《关于进一步加强债务融资工具发行业务规范有关事项的通知》的有关要求,并及时履行信息披露义务。

永煤“倾倒” 海通“帮凶”?海通证券主承销债券违约数今年居首

来源:海通证券公告

  值得注意的是,此时距离交易商协会对永城煤电开启自律调查才过去了6天。

  11月12日,交易商协会表示,将对发行人及相关中介机构在业务开展过程中是否有效揭示风险并充分披露、是否严格履行相关职责启动自律调查。

  这一切都要从永城煤电债券违约说起。

  11月10日,永城煤电控股集团有限公司发布公告称,公司因流动资金紧张,2020年第三期超短期融资券“20永煤SCP003”到期不能足额偿付本息,已构成实质性违约。

  作为评级为AAA级的品种,“20永煤SCP003”意外违约震动市场,信用债市场也受到极大波及。这起违约事件引发连锁反应,煤炭等行业多只信用债一度盘中闪崩,部分债券基金周内净值跌幅在10%以上,信用债市场持续承压。

  事实上,就在今年10月,中诚信国际还给予了永城煤电AAA的主体评级。不过,11月11日,该评级公司也宣布将其主体信用评级调降至BB,并列入可能降级的观察名单。

  针对这一情况,交易商协会先后对于永煤控股、海通证券等进行了自律调查。12日,交易商协会率先对永煤控股等相关机构启动自律调查。交易商协会称,关注到永城煤电控股集团有限公司继2020年10月20日发行“20永煤MTN006”后迅速发生实质性违约。