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大摩:小米互联网服务未来面临挑战 维持目标价24港元

2021-01-12 15:08


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  今日,摩根士丹利发表研报指,小米管理层透露今年对三大业务领域保持乐观,并有信心凭藉积极的线下扩张策略提升市场份额,其中互联网服务可受惠于集团月活跃用户(MAU)人数增长及高端手机用户的每用户平均收入(ARPU)较高,惟游戏收入今年或遇阻力。

  智能手机市场份额的强劲增长可能会转化为MAU的增长,小米持续渗透到高端市场,亦可带动ARPU上升,惟大型游戏发行商在第二季度重新协商几款新游戏的收入分成,影响到小米第三季度的游戏收入表现,预期互联网服务整体仍面对挑战,对小米予「与大市同步」评级,目标价24港元。

  截至发稿,小米收跌5.6%,报32港元。

  而在昨日,瑞银发布研报,将小米目标价由23港元下调至22港元;评级由「中性」下调至「沽售」。

  该行指,该行对公司的互联网服务收入预测显著低于市场预期,加上估计投资者仅愿意以30倍市盈率投资于公司的业务增长,将评级由「中性」降至「沽售」,目标价由23港元降至22港元。

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