当前位置:首页 > 全球 > 港股 > 正文

港股研报干货专享:配置港股的意愿+能力实现“双升”!

2021-02-02 02:08
K图

  香港恒生指数今日收盘大跌2.55%,收报28550.77点。科技股跌幅居前,拖累恒生科技指数重挫4.43%,收报9372.88点。南向资金今日逆市净买入102亿港元。

   一、读研报·市场

港股研报干货专享:配置港股的意愿+能力实现“双升”!

  中信证券:从A/H折溢价看港股的估值洼地和稀缺性

  去年4季度以来港股持续跑赢A股,而港股基准指数中顺周期板块的权重更高、拖累H股银行表现的因素消失、以及港元汇率企稳这三大因素,叠加近期南向资金的大幅流入预计将带动AH溢价继续收敛。但相较于此前两轮AH溢价大幅收敛的行情,此轮南向资金的配置更着重于个股,以至于年初以来AH溢价收敛和行业涨跌幅的线性关系相对较弱。展望未来,我们建议投资者关注两大主线:1)参考AH溢价、历史估值、盈利增速和ROE四大指标,精选低估值+业绩确定性强的H股;2)A股市场稀缺且具备长期成长性的港股优质标的。

  第一上海金融:仍处整固整理阶段关注中移广电的5G合作协议

  港股经过两日来的大幅波动后,继续预期中的整固行情。恒指连跌第二日再跌了有90多点,失守了10日线29376点,不排除仍有回吐调整的空间,而中短期支持位维持在28800点,宜继续注视能否守稳其上。资金流向依然是目前市况的主导,港股通的净流入又再回升至有235亿元,相信对盘面总体会有承接力。然而,在市场获利回吐压力未确认完成释放之前,估计盘面仍将出现挤压的分化行情表现,操作上建议要继续注意节奏,但对于前期领涨股如港交所(00388)、腾讯(00700)、以及美团-W(03690)等等,可以关注他们进一步回吐时的吸纳机会。

  中国银河证券:配置港股的意愿+能力实现“双升”!

  配置意愿上升。A股估值处历史高位,拥挤度日益严重,投资者不断寻找性价比更好确定性高的资产。配置能力上升。有资格配置港股的新基金发行火热,规模大幅上升,内地投资者配置港股的渠道得到拓宽。此外,欧美资金大量涌入。 资金集中配置在稀缺成长股,而不是买“低估值”。从南向资金和公募基金配置来看,腾讯持股最多,远超其他个股,美团、小米集团等优质标的持股市值占比处于前列。

  投资建议:成长性好+稀缺为王。两条主线:1。港股中估值不是极端高+成长性好的优质稀缺标的,如腾讯、美团等新经济公司,“绕不开”这一点很重要。2。港股相较于A股的特色资产。伴随快手、B站等更多中概股回归,港股有望聚集更多的中国头部科技资产,推荐互联网+、新能源、消费电子等港股相较于A股的特色资产。看好恒生科技指数。

  安信国际:调整仍是良机

  由于短期积累较大涨幅,结构上,指数开始转弱,有进一步下行几率,但进一步暴跌可能性不大,投资者需留意近期市场波动风险。我们仍然坚定看好后市,大幅调整均是入场良机,重点关注新能源汽车,光伏,龙头消费及龙头科网股,超跌后可趁机买入。

  中信建投:市场震荡反弹,港股ETF受资金热捧

  今年以来,南下资金推动港股市场表现强劲,港股相关ETF产品受到热捧。报告期内13只港股ETF份额增加92.88亿份,其中华泰柏瑞中证港股通50ETF关注度最高,净流入合计54亿元。此外,华夏恒生ETF、易方达恒生H股ETF、华安CES港股通精选100ETF、华夏沪港通恒生ETF、南方恒生中国企业ETF和易方达中证香港证券投资主题ETF规模也有明显增幅。

  二、读研报·行业动向

  中信证券:稀土行业迎历史拐点

  1月27日,稀土板块迎来持续上行后的正常回调,再次强调本轮稀土板块上行的三大逻辑:1)新能源等下游需求的中长期驱动;2)稀土涨价顺周期配置策略;3)国家政策的有力支撑,预计稀土价格或继续保持强势,供需基本面与政策有望共振,稀土行业或将迎来历史性拐点,新形势下持续坚定推荐稀土板块战略配置价值。

  中信建投:消费电子龙头崛起面板和半导体核心标的推荐

  电子行业已经步入以5G为主线的新一轮创新周期。展望2021年,中信建投证券电子行业首席分析师刘双锋认为,苹果开启5G超级周期,产业链向国内转移,消费电子龙头崛起大势所趋。半导体行业景气度将迎来复苏,设计、制造、封测、设备等产业链各环节国产替代加速,本土公司潜力巨大。被动元件和面板行业需求端持续旺盛,供给端低效产能出清,行业将迎来周期反转。

标签